Semitech · 电子行业动态简报

7月初全球半导体股票遭遇年内最剧烈抛售。费城半导体指数（SOX）过去12个月累计上涨超130%，于6月22日触及约14,655点历史新高。此次抛售由四大因素驱动：(1) 估值过度拉伸——SMH ETF仅Q2就录得71%涨幅；(2) SK海力士放缓HBM4扩产，转产DDR5（利润率高达90%）；(3) 美联储6月17日维持利率3.50%-3.75%不变，但18位委员中已有9位预计2026年将加息；(4) 对冲基金连续四周净卖出科技硬件股。抛售全球同步蔓延：美光单日-13%蒸发约$1380亿，三星收盘-7%/盘中-10%+，SK海力士-9%~-12%，韩国Kospi盘中-10%触发熔断，中芯国际-11%+。

7月7日三星公布2026年Q2初步业绩：营业利润89.4万亿韩元（约$584亿），环比增长56%，同比增长超1,810%，远超分析师预期的84万亿韩元。AI存储芯片需求为核心驱动。然而股价收盘下跌近7%，盘中跌幅超10%。原因在于三星股价过去一年已上涨约150%，创纪录业绩已被充分定价。彭博分析指出，三星近几个季度强劲业绩超预期大多触发获利了结。完整季度报告（含半导体、移动、显示等部门细分）将于7月30日发布。

7月1日起，全球超20家半导体头部厂商正式执行年内第二轮涨价，覆盖功率半导体、电源管理芯片（PMIC）、车规/AI服务器芯片及工业MCU。英飞凌、德州仪器（TI）、意法半导体等国际巨头，联合士兰微、扬杰科技、华润微等国内龙头同步调价。AI数据中心电源解决方案需求超预期爆发+全球供应链成本持续攀升为核心驱动。本轮涨价是年内半导体行业规模最大的一次集体调价，功率芯片涨幅15%-25%领跑全品类。低端消费芯片多数不涨价，存储芯片上涨属独立周期。

尽管短期遭遇抛售，AI芯片基本面依然强劲。四大超大规模企业（亚马逊、微软、Alphabet、Meta）2026年AI资本支出指引合计约$7250亿，同比增长77%（2025年约$4100亿）。英伟达数据中心收入最近一个季度达$623.1亿，同比增长75%。存储市场（DRAM和HBM）仍处于供应紧张状态。市场正从"动量驱动转向基本面驱动"，进入"选股者的市场"。但需关注：资本支出增速超过云收入增速，亚马逊2026年自由现金流预计转负，摩根士丹利估计超大规模企业2026年发债规模可能超$4000亿。

国内IDM功率龙头士兰微正式发布调价函，全线产品涨价15%起，成为本轮国产大厂集体涨价的核心信号。海内外功率半导体龙头企业密集发布涨价通知，多数厂商锁定7月1日统一执行新报价，多家企业开启年内第二轮调价。AI电源、车规功率器件涨幅领跑全品类。本轮涨价标志着功率半导体行业从"结构性调价"进入"全品类涨价周期"，国产厂商在AI电源管理、车规级IGBT等领域的竞争力持续提升。

7月6日，存储芯片概念盘中冲高。截至当日中午收盘，概伦电子（688206.SH）收获20CM涨停，华大九天（301269.SZ）涨16.79%，江波龙（301308.SZ）涨12.50%，天山电子（301379.SZ）涨12.44%。消息面上，三星电子年内第三次推动DRAM涨价，叠加A股存储龙头江波龙上半年净利最高预增超743倍。存储芯片告别传统周期逻辑，正式迈向AI核心赛道，行业基本面与估值逻辑正在发生颠覆性变化。

7月1日全球半导体行业迎来全品类涨价潮后，华强北交易市场反应剧烈。据蓝鲸科技记者报道，逾20家国内外头部芯片厂商同步启动年内第二轮提价，受此影响7月2日交易市场报价剧烈波动，出现"半日报价作废"现象。芯片涨破天际的同时，华强北商户面临"囤货怕跌、不囤怕涨"的两难局面。本轮涨价覆盖功率半导体、电源管理芯片及存储器件，远非此前常见的单一细分领域结构性调价，涨价效应正持续向终端传导。

在2026慕尼黑上海电子展（electronica China）上，全球领先MEMS半导体企业美新半导体（MEMSIC）携"感知+计算"解决方案重磅登场。作为国家级专精特新"小巨人"企业，美新半导体展示了覆盖七大产品线的全栈技术实力，重点发布面向汽车电子、具身智能等应用场景的MEMS传感器方案。这标志着国产MEMS传感器在高端应用领域的竞争力持续提升，汽车智能化与具身智能浪潮为国产传感器带来新增长机遇。

截至2026年7月，全球存储芯片涨价已进入连续第三个季度，量价齐升态势明显。三星电子计划将Q3通用DRAM均价环比上调20%，LPDDR移动端内存涨幅超20%。TrendForce集邦咨询数据显示，Q3整体DRAM格局持续极度紧缺。供需缺口方面：机构预测2026年DRAM供需缺口在4.9%-8%之间，HBM缺口约6%。报告指出2027年DRAM、NAND与HBM三大市场的供应紧张程度将超越2026年，且短缺将延续至2028年。新增产能量产周期长达18-24个月，最早2027年才能落地。

全球功率半导体龙头英飞凌宣布自2026年7月1日起对部分产品执行年内第二次提价。核心原因有二：(1) AI数据中心电源解决方案需求超预期爆发——AI服务器功耗持续攀升，对高性能功率器件（SiC、GaN）需求激增；(2) 全球半导体供应链成本持续攀升。与此同时，德州仪器同样将于7月1日执行年内第二轮涨价，调价品类包含电源管理芯片（PMIC）、金属氧化物半导体等。WSTS预计2026年全球半导体市场规模将同比增长近90%，突破$1.5万亿。

存储不再是这轮半导体涨价大戏的唯一主角。7月6日，英特尔对媒体确认加入涨价行列，标志着涨价效应已从存储芯片外溢至逻辑芯片、模拟芯片及晶圆代工等环节。行业基本面与估值逻辑正在发生颠覆性变化，供需缺口被全面上修。WSTS预计2026年全球半导体市场规模将同比增长近90%，突破$1.5万亿。本轮涨价呈现"全品类+全产业链"特征，从上游晶圆代工到下游芯片成品，从存储到功率/模拟/逻辑，半导体行业正进入近年来最广泛的上行周期。

意法半导体（NYSE: STM）宣布将于2026年7月23日欧洲证券交易所开盘前发布2026年第二季度业绩。作为全球排名前列的多重电子应用半导体公司，意法半导体在汽车电子、工业控制、MEMS传感器等领域占据重要地位。市场将重点关注：(1) 汽车MCU/功率器件需求恢复进度；(2) 工业板块库存去化情况；(3) SiC碳化硅业务增长态势及与特斯拉等大客户合作进展。Q2业绩将为全球汽车与工业半导体板块提供重要风向标。